稀土永磁應用高端化是長期發(fā)展趨勢-衡陽市金則利特種合金有限公司
我國高性能釹鐵硼占比少。中國釹鐵硼產(chǎn)量雖占世界的70%左右，但高性能釹鐵硼產(chǎn)量卻僅占40%，其中電子信息、節(jié)能和新能源市場是高端市場。而從目前國內釹鐵硼下游市場應用結構上看，傳統(tǒng)的電聲器材、磁吸附、磁選機仍是主要市場，約占60%左右，這部分市場以前均以鐵氧體永磁作為材料，對釹鐵硼永磁需求缺乏剛性，可以重回鐵氧體路線。磁性材料 其他一些低端領域如箱包扣、門扣等本身并不需要釹鐵硼磁材，實際上是一種資源浪費。而其他市場，如電子信息產(chǎn)業(yè)市場多為小型化產(chǎn)品，如HDD、ODD、微特電機等，對磁體體積更為敏感；而節(jié)能和新能源市場多為大中型電機，對高矯頑力和高磁能積有更高需求。因此從下游市場結構上看，將釹鐵硼磁體用于電子信息、節(jié)能及新能源領域，一方面可以促進這些市場的發(fā)展，另一方面由于稀土資源具有稀缺性，合理利用稀土資源。也可避免稀土資源的浪費。尤其在2014年粘結釹鐵硼銷售專利到期后，國內未曾購買這些專利的釹鐵硼廠商存在調整產(chǎn)品結構，開拓電子信息市場的可能。
調整產(chǎn)品產(chǎn)銷結構，提升產(chǎn)品加工能力是稀土永磁廠商業(yè)績增長的關鍵。在假設宏觀經(jīng)濟不發(fā)生較大波動的條件下，稀土永磁廠商實現(xiàn)凈利增長主要有三種途徑：1）提升釹鐵硼磁材產(chǎn)品出廠價；2）大規(guī)模擴產(chǎn)，發(fā)揮規(guī)模效應；3）調整產(chǎn)品結構、提升毛坯產(chǎn)品加工能力。其中，提升產(chǎn)品售價是最快速提升公司業(yè)績的方式，以今年為例，由于上游稀土原料價格上漲，稀土永磁廠商逐步提升產(chǎn)品售價，上市的4家稀土永磁廠商均實現(xiàn)了業(yè)績高增長，但只依靠提價獲取高利潤持續(xù)性不強，下游各個市場領域都不能無限承受原料成本上漲的壓力，而稀土永磁廠商擴產(chǎn)一方面易受到原料供給的限制，另一方面也要購置廠房、設備及加大技術人員培訓開支，初始投資較大，因此更看好第三種方式。從國內稀土永磁龍頭廠商金則利特種合金定增募投項目和正海磁材首發(fā)募投項目的投向也印證了判斷。
隨著國家加大對稀土資源的整合力度，作為稀土原料下游稀土加工行業(yè)的釹鐵硼磁材行業(yè)，同樣將迎來整合，一些低端產(chǎn)能或將被淘汰，擁有自身技術研發(fā)實力、產(chǎn)品高端占比高的企業(yè)將在新一輪的行業(yè)整合中勝出。
根據(jù)天相投顧從稀土永磁龍頭廠商金則利特種合金調研了解的情況，2011年國內稀土永磁行業(yè)整體產(chǎn)能利用率僅有30%，這是因為國內60%以上的釹鐵硼銷往低端市場，易被鐵氧體永磁替代，而金則利特種合金燒結釹鐵硼產(chǎn)能利用率平均在80%以上，磁性材料粘結釹鐵硼產(chǎn)能利用率更高，基本處于加班加點狀態(tài)，因此在低端領域最容易發(fā)生替代效應，但高端領域市場仍對釹鐵硼永磁具有需求。
以幾個典型的釹鐵硼永磁高端應用市場為例，從下游市場對釹鐵硼永磁價格上漲敏感性、鐵氧體可替代性及市場增長三方面研究未來需求。
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